北京大学EMBA学位班数字金融转型提升效率

　　论坛题目是“金融服务实体经济效率提升：模式与路径”。换句话说，提高金融服务实体经济的效率有哪些新的模式，哪些新的路径和哪些新的方式方法，是要回答这个问题。

　　比较巧的是，我曾经也对金融效率发生过兴趣，2003年的时候中国金融出版社出了一本书叫《金融效率制度性分析》，我在这本书里提出了一个金融效率分析的框架，也就是说把影响金融效率的一些主要因素梳理出来。我在那本书里建立了这么一个框架，金融产权、金融结构、金融市场、金融创新以及金融机构内部的治理和金融的外部环境，这六个因素可能是影响金融效率最为关键的六个因素。现在15年过去了，回过头来看，这个框架基本是成立的，但是时过境迁，我们发现影响金融效率的因素又有了很多重大的变化，这是我昨天晚上考虑这个题目的第一层想法。

　　从一个历史的长镜头来看，我认为对于文明的划分有不同的维度、不同的角度以及不同的提法，但是在我看来，通过提炼，我认为发展到今天，我们人类的文明主要经历了三个阶段，一个是农耕文明，第二个是工业文明，第三个是正在进行或者拉开序幕的数字文明。与之相对应的经济形态也有三种，农业经济、工业经济和正在兴起的数字经济。我们知道农业经济是一个自给自足的小农经济，也有商品交换，但只有在实在无法自我满足的条件下才会被迫去寻找交换。与之相对应的金融形态也有存在，那就是高利贷、当铺、票号等等。相对于农业经济，工业经济是一个极大的进步，可以说劳动的方式空前优化，劳动分工空前精细，劳动节奏空前同步，劳动组织也空前的标准化。

　　我们知道发明工具是人区别于动物的一个重要特征，发明工具，背后实际就是一个分工效率的提升。工业经济极大的丰富和繁荣了人类物质文明的成果，机械化大生产和企业化组织的诞生，是提高效率的一个至关重要的因素。但是我们在研究效率的时候有一种理论也告诉我们，就是细胞不可能无限这么分裂，生物链也不可能无限的这么拉长，在自然界就存在这种现象，当分工越来越细化、组织越来越庞大时，如果没有一种统一的力量，最后就会形成一个形态和结构的断裂。在过去的工业文明、工业经济中很难找到一种根本的回归力量和统一的力量，或者说我们寻找不到一个根本的因素来解决这个无限分工、无限拉长的问题。

　　数字经济的萌芽让我们看到了这种力量的曙光，当前全球新一轮科技和产业革命正在萌发，与互联网、大数据、物联网、云计算、人工智能等为代表的数字技术加速向经济社会的各个领域渗透，可以说是与传统的各行各业形成深度的融合，提高了资源利用的效率，降低了资源配置的交易成本，培育了一个又一个新的经济增长点，给全社会各行各业都能够赋能，并形成了革命性的新的动能。

　　这里我想讲一个小小的故事，在越战的时候，我们大家都听说过有一个叫胡志明小道，当初越南是我们的战友、革命兄弟，我们要支持他，我们开辟了一条胡志明小道，把我们的武器、粮食、供给支持他，但是我们发现一个很奇特的现象，无论是白天晚上或者深夜，我们一动，美国的飞机大炮就来了，为什么，后来发现美国那时就有物联网了，他把几万个传感器放在路上，我们一动他马上就知道。我理解这就是最初的物联网，发展到今天，可以说遥感技术已经可以小到每一个沙粒里去感知。与此同时，通过大数据、互联网、云计算，我们最终可以把这些海量的数据把它收集起来，不仅仅是收集，而且进行一个优化计算和回归，这就是我们现在一些智慧城市、智慧交通，能够进一步指导人民怎么能够躲开这种拥堵点，优化我们管理的一些方案。这实际上就是数字成为了天下大同的力量，数字也成为天下回归统一的一个力量。可以讲数字经济正在开启一次重大的时代转型，带动人类社会生产方式的变革、生产关系的重构、经济结构的重组、生活方式的巨变。通过这种变化，我们越来越能感受到数字技术磅礴的生命力。

　　金融作为经济社会的一个组成部分，毫无疑问也对我们的金融会产生巨大的影响。最近有一个微信冲击力很强，BAT里的某一家已经开始玩保险了，这个跟过去的玩法完全不一样，门槛空前降低，大数据急剧扩大，已经在微信上卖保险，第一个开卖的就是医疗保险，与传统的保险可以说是完全不同，将对传统的业态形成一个巨大的冲击。我感觉这只是数字经济对我们金融影响的冰山一角，从某种意义上讲，现有的金融和实体经济的关系，我说的也许有点极端，但是也可以这么去理解，是一种落后的金融形态和一种落后的经济形态之间的关系。我们很努力了，从国家的政策到金融的机构，空前的努力，包括融资难、融资贵，十八般武艺全用光了，但是到目前为止还是很难有革命性的改善改进，效果欠佳。我昨天晚上就在想，能不能探索一种新的效率的模式，或者探索一种新的效率的途径来解决。

　　最后有两点建议：

　　第一，金融行业本身要积极的拥抱数字文明和数字经济。可以说我们金融天生的就是数字形态，可以说向数字经济和数字金融转化有天然的优势，但是在我看来，到目前为止，整个我们金融行业向数字金融这个切换和转换的过程是起了一个大早、赶了一个晚集。所以数字金融的意识、数字金融的战略、数字金融的技术、数字金融的模式、数字金融的组织以及数字金融的监管等等很多还没有得到足够的重视，更不用说形成了一个完整的体系。所以我特别认同今天上午忠民理事长提到的我们要高度关注数字基础设施，以及这个数字基础设施给我们传统金融的场景带来的变化，以及这种传统金融场景的变化之后的传统金融的这种逻辑也会发生根本的变化，这一点我是高度认同他的。

　　第二，通过体制外的生存来提高金融支持实体经济的效率。为什么说是体制外，因为在传统的，我刚才说了，如果用一种落后的金融形态去支持一种落后的经济形态，怎么转也就在那个闭环里。放眼未来，我觉得我们的金融要投向更多的数字工厂、数字车间、数字项目、数字家庭、数字影院、数字医疗以及神经芯片和超导材料等，这些都是构成未来数字经济的一些新的点，不代表全部，投这些方向，怎么做怎么有、怎么做怎么成，因为这些代表了现金的生产力，代表了先进的生产方向。如果现在还是局限于传统的，我在开“两会”时，有位副总理到我们团去的时候，说了一个跟外界不大一样的，外界说我们现在两百多种产品是全世界第一，他告诉我们，如果细分的话，我们国家到今天为止已经有两千多种林林总总的商品产量全世界第一位，如果我们不在体制外寻找一片新的天地，在这个里面转来转去，最后效率很明显的就得不到提高。

　　总之，金融首先要推进改革，尽快完成数字金融的转型变革，同时金融要拥抱和助推数字经济，只有这样才能找到金融支持实体经济新的效率模式、新的效率途径。

　　最后用一句话来概括我昨天晚上的想法，我希望用一种新的金融形态来支持一种新的经济形态，只有这样我们的效率才会有一个根本的提升。

　　谢谢大家！

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